LONDRES, 28 de marzo de 2026, 17:04 GMT
La plata al contado cerró el viernes a 69,54 dólares la onza, subiendo un 2,2% durante la sesión y apenas un 0,2% más que los 69,39 dólares del viernes pasado. Fue una ganancia semanal discreta, pero la semana en sí fue todo menos estable: la plata se disparó a 72,41 dólares el miércoles, se desplomó a 67,71 dólares el jueves y se abrió camino hacia atrás antes del cierre. (Reuters)
Hay una sencilla razón por la que esto resuena ahora. Silver se enfrenta a un tira y afloja. Por un lado, el miedo puede elevarlo junto con el oro. Sin embargo, cuando los rendimientos del petróleo, el dólar y los bonos aumentan, el metal tropieza, ya que esos movimientos refuerzan las expectativas de que las tasas estadounidenses se mantengan más altas, lo que no es bueno para activos como la plata con rendimiento cero. “El oro y la plata tampoco ayudan” a los inversores que buscan refugio, resumió el viernes Rajeev De Mello de GAMA Asset Management. (Reuters)
Parece que el ambiente de inquietud persistirá hasta la próxima semana. Los inversores siguen centrados en si el conflicto en Oriente Medio continúa haciendo subir los precios de la energía y si las cifras económicas de Estados Unidos (en particular las nóminas de marzo que se publicarán el 3 de abril) refuerzan la creencia de que la Reserva Federal no se apresurará a bajar las tasas. Según Reuters, los economistas esperan que el informe de empleo muestre 55.000 puestos ganados y que el desempleo se mantenga en el 4,4%. (Reuters)
La semana avanzó. La plata comenzó a cotizar a 69,47 dólares el lunes, justo después de que el presidente Donald Trump hiciera una pausa en los ataques planeados contra activos energéticos iraníes. Se mantuvo estable el martes, apenas moviéndose a 69,43 dólares. Sin embargo, el miércoles los precios subieron a 72,41 dólares a medida que los precios del petróleo cayeron y las preocupaciones sobre las tasas comenzaron a disminuir. Peter Grant, de Zaner Metals, describió el repunte como una “recuperación técnica”. (Reuters)
El jueves borró la mayor parte del rebote anterior. Con el fortalecimiento del dólar y el aumento del petróleo, la plata al contado cayó un 5% a 67,71 dólares, ya que los operadores redujeron las expectativas de un alto el fuego. Los flujos especulativos han socavado el papel de refugio del oro y la plata en el corto plazo, dijeron los analistas de Intesa Sanpaolo. El movimiento alcista del viernes parecía una búsqueda de gangas después de la fuerte caída; Daniel Pavilonis de RJO Futures calificó la diapositiva anterior como una "buena oportunidad". (Reuters)
La plata se movía más violentamente que otros metales preciosos. El oro cerró el viernes en 4.491,78 dólares la onza, el platino cerró en 1.868,89 dólares y el paladio cerró en 1.377,25 dólares. La plata, a diferencia del oro, obtiene más de la mitad de su demanda de industrias como la electrónica y la solar, por lo que es más vulnerable cuando entran en juego los nervios del crecimiento y las condiciones financieras más estrictas. (Reuters)
Esto contribuye en gran medida a mostrar por qué la plata se parece poco a su versión de enero. El metal se disparó a un máximo histórico de 121,60 dólares el 29 de enero, pero luego el impulso se esfumó. El 2 de febrero, Ole Hansen, de Saxo Bank, dijo a Reuters que esperaba un rango más justificado de entre 60 y 70 dólares. Después del cierre del viernes, la plata se sitúa alrededor de un 43% por debajo del máximo de enero, ahora de nuevo en esa zona objetivo. (Reuters)
Aun así, la configuración más amplia permanece. En febrero, el Silver Institute proyectó un sexto déficit anual consecutivo para el mercado, lo que significa que la demanda superará a la oferta, incluso cuando se espera que la fabricación industrial caiga un 2% este año. El grupo también predijo que la demanda de inversión física aumentaría un 20% para alcanzar su nivel más alto en tres años, un movimiento que está en parte detrás del interés de compra cuando los precios caen más bruscamente. (Reuters)
La inflación y las tasas siguen siendo la preocupación inmediata. El gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, dijo que la política podría necesitar permanecer sin cambios “durante algún tiempo”, mientras que el vicepresidente Philip Jefferson citó el riesgo de que los precios persistentemente más altos de la energía pudieran hacer subir la inflación. Además de eso, el economista de Barclays, Jonathan Millar, cree que la Reserva Federal necesitará más evidencia antes de confiar en que la inflación se está enfriando. Una encuesta de Reuters todavía señala septiembre como el momento probable para un primer recorte, pero el mercado no lo cree: los operadores han borrado en gran medida las apuestas de recortes de tasas para este año y ahora asignan casi un 30% de probabilidades a un aumento. (Reuters)
En este momento, el comercio se ha detenido. Los futuros de plata COMEX, vistos por última vez a 69,77 dólares el viernes, están cerrados durante el fin de semana, con el horario habitual de domingo a viernes en Estados Unidos. El próximo catalizador podrían ser los datos sobre nóminas o cualquier titular del Golfo. (Grupo CME)
